猎鹰解期：除了神，哪个人胜率都做到将近100%祝福大家周末无聊盘中行情注目搜寻猎鹰解期除了神，每个胜率将近100%的策画人要长年存活下来都得熟知资金管控原则。在探究策画技巧的系列文章里，以辩论技术指针的最少、交易策略次之但已算冷门，而有关资金管控的议题堪称少之又少，我猜中主要原因是大家不感兴趣，因为多数人仍旧身陷神秘的技术指标根源里无法逃脱，不过，以下我要谈的开场应当不会让渴求赚的朋友们很感兴趣：根据建模测试的结果，配上完备的交易策略和资金管控，即使以扔铜板的方式来要求每天进场多空方向，在大量交易之后也能赚到不俗的绩效，这样的结果应当让大家很惊讶吧，资金管控，显然有远不如技术指标的威力。在系列前两篇文章里，我提及”技术指标”其意义是在于辅助我们识别市场多空进而运用惯性原理展开顺势交易的工具；”交易策略”则是老大我们超过以大于风险交换条件仅次于利润的作法；那资金管控呢?开宗明义来说，所谓”资金管控”就是保证策画人在交易不如意、接连亏损之际还是能保持完整操作者规模、也会以致于就”毕业”的方法。

比如说，即使一位胜率高达9出的绝顶高手，如果在9连胜之后的唯一一次亏损丧失戒心、创建满仓的部位，则一个预期之外的偏移大跳空缺口，有可能就不会将他之前9次的利润全部风化只剩，运气更差的话，则连老本都会赔光!只不过，资金管控用一个非常简单问题来解释才可，就是”究竟应当用多少资金来操作者一口合约”? 用10万做到一口必要吗?还是用100万、相等于10口的保证金做到一口才对?人性是自私的，大家都告诉，用一口做到一口的报酬率最低，但低报酬预示高风险，稍有不慎，以期权商品的高杠杆特性难道几笔亏损下来就壮志未酬身再行杀了；但如用于到10倍以上的保证金交易一口则报酬率过较低，除非技术绝佳，否则长年利润难道还不如定存利息。而要解决问题这个资金动用比例的问题，知名的”凯利公式”获取我们一个很好的思维方向。

凯利公式：F=((R+1)*P-1)/R。(F=最佳投放资金比例；P=胜率；R=平均值利润/平均值亏损比。

)凯利公式主要依据个人历史绩效，计算出来其所能忍受的必要条件风险忍受比例，事实上并不是投资的金额愈多低，投资报酬就不会愈多低。凯利公式让投资者确切理解，应当以多少比例当成单次可忍受风险的资本。只不过，影响最佳单笔投放比例之要素亦即上一篇文章所提及的交易策略三要素:(1)胜率(2)平均值单笔获得胜利金额(3)平均值单笔亏损金额。

举例来说：某策画人胜率45%，亦即100次交易45次赚、55次赔钱，每笔利润相对于亏损为6000元/3000元=2倍，则F= ((2+1)*0.45-1)/2= 0.175=17.5%结论是，他不能用17.5%的资金做到一口，大约是50万(5倍保证金)做到一口。根据维基百科：”凯利公式是一条可应用于在投资资金和赌局的公式。应用于多次的随机赌游戏，资金的希望增长率最低，且总有一天会造成几乎损失所有资金的后果。它假设赌可无限次展开，而且没庄家上上限。

”“这条公式是克劳德·艾尔伍德·香农在贝尔实验室的同事物理学家约翰·拉里·凯利在1956年明确提出的。凯利的方法参照了香农关于长途电话线的嘈音的工作。凯利解释香农的信息可应用于此：赌徒不必要取得几乎的信息。

香农的另一位同事Edward O. Thorp则应用于这条公式在廿一点和股票市场上。”目前除了策画人之外，凯利公式被更加普遍的应用于在赌场上，特别是在是21点(BLACK JACK)和梭哈，因为在21点的赌局里，每次的利润和亏损金额都是相同的，所以必要条件比例可以十分精准的充分发挥其效果，但应用于在交易上却经常出现了一些盲点，主要是长年来说，每次亏损和利润的金额都很能显然估算，而大部分投资人也很难获得他们过去有效地的历史交易纪录，总结来说，凯利公式虽有继续执行上的盲点，但其精神确实是非常有一点参照：胜率越高、可投放资金比例越高；每笔平均值利润越高、可投放资金比例越高；每笔平均值亏损越高、可投放资金比例就越低等三个原则。最后，我们共享一些有关资金管控非常简单又简单的原则可供大家参照：1.不管个人单笔必要条件凯利比例为何，亏损摊平意味著是资金管控上的大忌，是策画人意味著无法经常出现的危险性不道德。

2.获得胜利加码部位最差不要远超过凯利的单笔必要条件比例过于多，以免乐极生悲。3.除了计算出来个人凯利比例之外，最差也展开压力测试，仿真历史再次发生过最坏的状况来要求资金投入比例，以目前指数6900来说，过去最坏状况是2004年总统大选的两根跌停板14%，亦即966点=19万3200元，所以应当以19万再加完整保证金10万，总数为30万来操作者一口。

4.以程序交易来说，可以参照仅次于倒数亏损(可以用1倍、1.5倍、2倍均可)，网卓新闻网，再行再加完整保证金来操作者一口。如果你时间受限，想必要看答案，以我的经验，建议当冲交易者以20-25万做到一口，留仓交易者必需加倍，以40-50万做到一口。

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